產(chǎn)量正逐漸增加，螺紋槽鋼供需平衡較難保持


     近期行情上漲，原材料有所支撐，商家心態(tài)有所修復(fù)，全國(guó)建材成交情況較之前有所恢復(fù)，終端需求也有所增加，隨著鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)，產(chǎn)量正逐漸增加，螺紋供需平衡較難保持，受到地緣局勢(shì)影響，盤面有所不穩(wěn)，部分商家有所擔(dān)憂，今日成交氛圍較為一般，后續(xù)發(fā)展需要持續(xù)關(guān)注地緣局勢(shì)發(fā)展和基本面供需改善情況，料明日螺紋槽鋼價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。分析主要影響因素如下：1、終端采購(gòu)情況有所增加；2、宏觀政策面利好；3、產(chǎn)量有恢復(fù)預(yù)期。

    需求淡季結(jié)束疊加生產(chǎn)利潤(rùn)有所改善，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿可能增強(qiáng)，由于前期持續(xù)虧損，鋼廠鐵礦石庫(kù)存保持較低水平，后期或有補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)礦價(jià)形成一定支撐，然而目前鐵礦石市場(chǎng)供需相對(duì)寬松的格局未變，港口庫(kù)存延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，下周礦價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。


   利潤(rùn)空間被動(dòng)修復(fù)。下旬成材表需出現(xiàn)改善跡象，成材庫(kù)存持續(xù)去化，鋼廠利潤(rùn)空間由減產(chǎn)形成的被動(dòng)修復(fù)逐步過(guò)渡到需求驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)走擴(kuò)。前期弱終端向成材再向爐料端價(jià)格的負(fù)反饋暫告結(jié)束，鋼廠利潤(rùn)空間的改善給予鐵礦價(jià)格上行空間。預(yù)期成材表需8月有望逐步回升，鋼廠利潤(rùn)空間繼續(xù)改善，鐵礦價(jià)格仍具上行動(dòng)力。



   螺紋槽鋼價(jià)格全年漲幅最顯著的時(shí)間段通常是在年初和 6月份，走勢(shì)最弱的時(shí)間段基本集中在 3月份和三季度。這主要是因?yàn)橐患径韧ǔＪ峭獾V一年中的發(fā)運(yùn)淡季，到港壓力相對(duì)較小，而春節(jié)之前鋼廠通常對(duì)原料端進(jìn)行冬儲(chǔ)，使得該時(shí)間段內(nèi)鐵礦整體供需較強(qiáng)。在 3月份，下游開工尚未完全啟動(dòng)，鋼廠由于節(jié)前進(jìn)行了儲(chǔ)備短期也無(wú)集中采購(gòu)意愿，鐵礦庫(kù)存壓力處于全年最高位，故其價(jià)格走勢(shì)往往是一年中最弱的。4,5月通常是下游開工旺季，鋼廠對(duì)鐵礦的消耗量位于全年峰值，經(jīng)過(guò)2 個(gè)月的高消耗后鐵礦整體庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)快速下降，故 6月鋼廠大概率會(huì)進(jìn)行一輪集中補(bǔ)庫(kù)以維持其旺季的開工。進(jìn)入三季度后，由于天氣炎熱下游施工受限，成材消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季，鋼廠的整體開工率將有所下降，對(duì)原料端的需求也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的減少，螺紋槽鋼價(jià)格在該時(shí)間段通常呈現(xiàn)出下降走勢(shì)。